2012 水晶球
自去年延續到今年的問題還是會左右2012 年投資收益，市場環境依然充滿著高度挑戰。在如此的市場環境下，保持分散與靈活的資產配置，將會是一個致勝的關鍵。由價值面來看，債券和股票兩者同時處於極端，明年若不是股價回到歷史的平均值，就是基本面出現變化。...... 詳細報告

2012 全球經濟展望
2012 年有兩個利多因素支持經濟成長，第一是通膨率降低，這已經發生而且之後將增加家庭的實質收入，進而帶動更強的消費支出。第二是企業的體質健全。然而，歐洲正步入嚴重衰退同時影響世界各地的經濟成長。歐元區領袖應更加倍努力地尋求解決方案：讓EFSF規模更大，或是尋求外界援助，和歐元區瓦解相比，QE明顯是兩害相權取其輕。兩個市場具有投資價值，信用市場可以找到這種機會，特別是美國高收益債市場，當地的企業具有相當穩健的財務體質，另一個機會是在股市，但是要有所選擇並不是全盤接受。......詳細報告

2012 全球債市投資展望
投資人不喜歡不確定性。未來西方國家政治不確定性可能居高不下，而中東局勢亦將使當前環境更為緊繃。然而，儘管信用危機發生前的股價與利差不適合用於計算市場合理價格，但目前負面消息都多已反映在資產價格上。我們持續認為現金部位龐大、定價能力卓越的企業所發行之公司債具有投資吸引力。
能自行掌控匯率之國家所發行之政府公債，殖利率仍極低。倘若未來歐元區會員國若可進一步整合財政，義大利與西班牙公債亦可望出現投資價值。......詳細報告

2012 全球股市投資展望
2011 年世界經濟動盪不歇，局勢快速變化。全球秩序分裂，造成社會與經濟情勢波動，且經濟與政治環境更與去年此時大相逕庭。展望2012年，長期趨勢將持續左右全球經濟。中文裡的「危機」一詞，同時兼具「挑戰」與「契機」之涵義，而2012 年預料將會是充滿「危機」的一年。......詳細報告

2012 新興市場投資展望
新興市場2012年的前景很可能會受到外部總體經濟發展的影響 - 最大的一個風險來自歐元區，雖然政治人物目前正努力挽救歐元。然而，新興市場經濟的基本面仍然強勁，而且股價已經反應很多預期的壞消息。更重要的是新興市場的結構仍然完整未受影響，如果新興市場因為歐元區的情況變得極端惡化而表現疲弱，我們認為這是長期投資人強力買進的機會。......詳細報告

2012 亞洲股市投資展望
亞洲經濟成長還是會勝過已開發國，成為全球經濟擴張的驅動力。2012 年會是更好的時間點讓投資人從市場找尋投資機會。亞洲政府債務佔GDP 比重仍在可處理的水準，必要時仍有空間支應財政刺激政策。對亞洲投資人而言，股票價格已經來到歷史上好的買進水準。......詳細報告

2012 亞洲股利投資年
儘管參與股票市場的投資者對股價上漲的過程相當著迷，但歷史統計上，幾乎2/3 的長期股票投資獲利是來自於股利所得。股價上漲的過程，會受到大量非基本面因素所影響，例如：市場情緒與動能，但股利所得是真實反映出公司因為盈餘而實際支付現金給股東。除此之外，因為只有盈餘才能配發股利，而獲利又受景氣影響，因此股利所得通常和目前的經濟景氣的相關程度很高，甚至還比股價上漲和經濟景氣間的相關程度還要高(見圖一)。投資人若想要抓住這波數十年亞洲經濟成長的題材，專注於股利投資的策略將會讓你的股市投資獲利不斐。......詳細報告

2012 美國股市投資展望
即便處在艱困的經濟衰退環境下，美國企業還是具備溫和獲利成長動能。根據我們的基礎假設，營收及毛利都將溫和上升，但如果經濟成長面臨更大挑戰，我們預期企業營運資金的重新配置仍可望在整體獲利上提供保護效果。
目前的股票評價低於歷史水準，其它成熟市場或許在評價上較為便宜，但卻也伴隨著較高的風險，在經濟面臨更大的挑戰時，企業僅只能依附有限的支援。....詳細報告

2012 美國債市投資展望
“價值vs.波動”相當程度地說明了債券經理人在2011年彼此衝突的目標，預期2012年可能在許多方面和2011年十分相似。投資人明年同樣面臨著巨大的不確定性，許多在今年造成價格劇烈變動的因素，也會持續到明年，而且明年還會再加入新的影響變數。
除了對經濟趨勢的關注之外，還有兩個重要因素將會影響整個 2012年的投資。整體債券市場在第三季的強勁表現應會對今後一段時期的投資活動造成影響，而這些因素無疑地是在美國以外。......詳細報告